Fidelity uporedio Crnu Goru i Singapur: Veći dug ne znači i veći rizik

Iako se iz Vlade Crna Gora često predstavlja kao „Singapur Evrope“, podaci o javnom dugu, kreditnom rejtingu i finansiranju penzija ukazuju na značajne razlike između dvije države. Iz konsultantske kuće Fidelity upozoravaju da Singapur zaduživanje koristi za ulaganje i upravljanje rezervama, dok se Crna Gora zadužuje za pokrivanje budžetskog deficita i vraćanje ranijih dugova, uz istovremeno smanjenje prihoda od doprinosa za penzijsko osiguranje.

- Stoga, na našoj platformi uporedili smo Crnu Goru i Singapur. Evo nekih zanimljivih zapažanja - naveli su iz Fidelity-ja na mreži X.

- Singapur: bruto dug oko 173 odsto BDP-a, rejting AAA (vrhunski) kod S&P, Moody's i Fitch. Crna Gora: 63,5 odsto BDP-a na kraju 2025. Rejting B+ (S&P) i Ba3 (Moody's), tri do četiri stepena ispod investicionog nivoa - naveli su u objavi na društvenim mrežama iz Fidelity-ja.

Iako ima tri puta veći odnos javnog duga/BDP nego Crna Gora, u Fidelity-ju kažu da Singapur ima vrhunski kreditni rejting.

- Poenta je da Singapur tekuću potrošnju ne finansira zaduživanjem. Obveznice izdaje da u njih uloži penzionu štednju građana i da upravlja rezervama. Prinos od ulaganja je veći od kamata, pa je država neto kreditor. Fiskalnu 2025. završio je suficitom od 1,9 odsto BDP-a - navode u Fidelity-ju.

Napominju da se Crna Gora zadužuje da pokrije deficit od 4,3 odsto BDP-a i da vrati stare kredite - dug je od kraja 2023. veći za 1,06 milijardi eura, kamate su 92 miliona eura u 2022, 161 miliona u 2025, a za 2026. je planirano 175 miliona eura.

- Neto dug je niži samo zato što na računima stoji 805 miliona eura unaprijed pozajmljenog novca. Evropska komisija očekuje dug od 69,4 odsto BDP-a u 2026, i to bez Euro modela - dodaju u Fidelity-ju.

PENZIONI SISTEM

U Fidelity-ju navode da su u Singapuru zaposleni do 55 godina i poslodavac uplaćuju 37 odsto zarade na lični račun u fondu CPF. Na računima članova je 661 milijardi dolara, oko 84 odsto BDP-a. Od 2026. stope za starije radnike rastu.

Crna Gora, kako ističu, ide u suprotnom smjeru.

- Do oktobra 2024. doprinos za PIO bio je 20,5 odsto bruto zarade. Evropa sad 2 ga je smanjila na 10 odsto. Prihod Fonda PIO od doprinosa pao je za oko 180 miliona eura godišnje - navode u Fidelity-ju.

U prvih 11 mjeseci 2024. doprinosi su pokrivali 72 odsto prihoda Fonda PIO. Godinu kasnije samo 42 odsto. Dio koji plaća budžet porastao je 2,2 puta, na 425 miliona eura.

U Fidelity-ju podsjećaju Euro model predlaže stopu od nula odsto od januara 2027.

- Tada bi budžet plaćao sve penzije, procjena oko 960 miliona eura godišnje - dodaje se u objavi.

Singapur povećava štednju za penzije a Crna Gora ukida izvor iz kojeg ih plaća i razliku prebacuje na budžet koji je u deficitu, a deficit se pokriva zaduživanjem.

- Kako Vam sada zvuči poređenje Crne Gore i Singapura - pitali su iz Fidelitija.

Punu analizu možete pročitati na ovom linku.